創(chuàng)業(yè)公司最大的挑戰(zhàn)無疑是融資，投資人看中的創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值的三大標準之一就是知識產(chǎn)權(quán)。作者在本文中介紹了什么樣的知識產(chǎn)權(quán)才能吸引投資人，創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何進行知識產(chǎn)權(quán)保護等問題。“技術(shù)讓你贏得消費者，IP讓你贏得投資人”，本文警句層出，頗有一線律師指點“江山”的意味，總之這是一篇實用且精辟的文章。一千個讀者有一千種見解，讀完您有什么感悟？不妨留言。
原標題：從IP到IPO——創(chuàng)新、風(fēng)投與知識產(chǎn)權(quán)
國家鼓勵創(chuàng)新的土壤，加上阿里巴巴、大疆、滴滴等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司作為催化劑，正催生著一大批躍躍欲試的創(chuàng)業(yè)公司。確實，有一項好的技術(shù)，一個好的商業(yè)模式，就能夠白手起家，一躍成為獨角獸，直指IPO，實在是激動人心。
如果你問創(chuàng)業(yè)公司，您最大的挑戰(zhàn)是什么，回答無一例外的是：融資。這是一個“雞生蛋，蛋生雞”的過程，每一筆投資都是基于公司的前景，然后這些資金幫助公司達到下一步的目標，吸引更大的投資。對于投資人，尤其是風(fēng)投來說，衡量創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值的三大標準是：管理人團隊（the  management  team），產(chǎn)品和市場（the product and its market）和知識產(chǎn)權(quán)（IP）。在美國，有經(jīng)驗的風(fēng)投都知道，團隊存在流動性，產(chǎn)品和市場存在不確定性，只有知識產(chǎn)權(quán)是創(chuàng)業(yè)公司實打?qū)嵉馁Y產(chǎn)（equity）。注意，他們說的不是技術(shù)，而是知識產(chǎn)權(quán)。技術(shù)在轉(zhuǎn)化為知識產(chǎn)權(quán)之后才會被投資人認為是“資產(chǎn)”。據(jù)筆者在硅谷的風(fēng)投基金創(chuàng)始人朋友透露，對技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)化過程沒有良好的掌控，以及對知識產(chǎn)權(quán)價值和風(fēng)險不能夠做出正確的評估，是創(chuàng)業(yè)公司以及投資人經(jīng)常走入的誤區(qū)。
所以創(chuàng)業(yè)，其實是一條從IP到IPO的路。
技術(shù)讓你贏得消費者，IP讓你贏得投資人
蘋果創(chuàng)始人喬布斯說他不懂技術(shù)，但是他顯然很懂得運籌知識產(chǎn)權(quán)，蘋果在進入每一個消費品電子市場之前，都已經(jīng)默默地將創(chuàng)新技術(shù)轉(zhuǎn)化成了牢固的知識產(chǎn)權(quán)，蘋果不僅是技術(shù)先鋒，在知產(chǎn)界也是出了名的激進，多年后，我們在手機專利戰(zhàn)中得以見證了蘋果強大的專利布局。
有經(jīng)驗的投資人，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)洋洋灑灑地介紹自己的技術(shù)和產(chǎn)品的時候，都會問一句：你有IP嗎？
這個問題有幾層的含義。首先，技術(shù)可以為產(chǎn)品帶來市場，贏得消費者，但是技術(shù)本身并不是資產(chǎn)，從投資人的角度，如果產(chǎn)品失敗，沒有IP保護的技術(shù)他無法進行轉(zhuǎn)賣。第二層，IP是一種排他權(quán)，是一種幫助確立和保持市場地位的權(quán)利，所以越優(yōu)秀的技術(shù)越需要具有前瞻性的知識產(chǎn)權(quán)來保護，否則一旦在市場上打拼成功，立刻會被淹沒在低成本的抄襲浪潮中，之前的研發(fā)等于為他人做嫁衣裳。第三層，也是常常被忽視的一層，是知識產(chǎn)權(quán)的保護（尤其專利保護）必須在公開前就開始。創(chuàng)業(yè)公司為了獲得市場和投資人關(guān)注，都會急于宣傳自己的技術(shù)，然而這種公開行為可能導(dǎo)致喪失專利保護的機會。以熱火朝天的網(wǎng)約單車為例，在第一輛攜帶含有創(chuàng)新技術(shù)芯片的單車上路之前，甚至在這些技術(shù)和運作方式透露給投資人之前，專利的申請就應(yīng)該已經(jīng)遞交了。
問題不是多少，而是多好
當(dāng)然，問題并不是有沒有那么簡單，甚至不是有多少，知識產(chǎn)權(quán)的價值是由它的整體布局以及保護范圍來決定的。風(fēng)投對于知識產(chǎn)權(quán)價值的評估并不止于看專利的數(shù)量，而往往會請專業(yè)的律師做詳細的盡職調(diào)查。窄得只涵蓋現(xiàn)有產(chǎn)品的權(quán)利要求是沒有多少價值的，它既不能保證你能做你的產(chǎn)品，也無法排除競爭對手生產(chǎn)稍作修改但極其類似的產(chǎn)品。好的知識產(chǎn)權(quán)布局要能夠體現(xiàn)公司的產(chǎn)品和市場策略，還要對行業(yè)走向有前瞻的把握，甚至對別的行業(yè)都要有所洞察。在盡職調(diào)查中，我們有系統(tǒng)的方法對專利組合按涵蓋內(nèi)容和涵蓋廣度進行打分，對于涵蓋核心技術(shù)的專利，通常還會看其是否還在延續(xù)中，是否能夠涵蓋其他行業(yè)的產(chǎn)品等等。比如在美國，說起網(wǎng)約車，大家都會想起兩個贏家Uber和Lyft，然而不為人知的是這個行業(yè)不少的重要IP是由幾家創(chuàng)業(yè)未果已經(jīng)失敗的公司創(chuàng)造的，這些IP還在成功運營著。所以，即使商業(yè)計劃失敗，IP作為“資產(chǎn)“，仍將有它獨立的價值，做盡職調(diào)查就是為了了解這種價值。
潛心鑄劍，不要忘了鑄盾
事情都有兩面。在自己獲得知識產(chǎn)權(quán)的同時，懂得外來的知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險也同樣重要。在家用電子消費品、網(wǎng)絡(luò)、通信、物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛等領(lǐng)域，專利密布，訴訟頻繁，一不小心很容易就會“觸雷”。就說網(wǎng)約單車行業(yè)，最近已經(jīng)有家江蘇的公司在上海知識產(chǎn)權(quán)法院就公共自行車租賃系統(tǒng)專利提起了侵權(quán)訴訟。所以對于創(chuàng)新公司來說，知己知彼，了解行業(yè)內(nèi)的專利權(quán)分布（patent  landscape），才能及時地調(diào)整自己的產(chǎn)品開發(fā)，或者先發(fā)制人地提起無效等等。對于投資人來說，懂得潛在的外來IP風(fēng)險與評估被投公司的內(nèi)在IP價值一樣重要，一件有市場卻因為IP侵權(quán)而無法賣的產(chǎn)品，和無法吸引消費者的產(chǎn)品一樣，注定了要失敗。因此，投資人常常會要求公司提供比如自由運營報告來降低投資風(fēng)險。
不是每一個創(chuàng)業(yè)公司都會走到最后的IPO，也不是每一筆風(fēng)投都會有回報，作為創(chuàng)業(yè)公司三大基柱之一的IP，是反映公司潛力的指針，也是控制投資風(fēng)險的工具。 

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